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　　近期魯冀新麥收購同比呈現(xiàn)“量降價高”格局，玉米價格強勢運行提振飼企采購新麥力度，局部地區(qū)小麥飼用替代效應明顯。建議后期密切關注其他主產區(qū)小麥托市收購力度以及玉米市場對飼用小麥需求替代的影響。

　　魯冀新麥價格整體偏強運行

　　近期魯冀地區(qū)新麥收購同比呈現(xiàn)“量降價高”格局，玉米市場價格強勢運行提振飼企采購新麥力度，麥價整體偏強運行。據統(tǒng)計，截至7月20日，山東新麥收購量570.9萬噸，同比減少37.7萬噸;河北新麥收購298.9萬噸，同比減少14.2萬噸。從近期魯冀地區(qū)新麥收購進度來看，新麥收購量處于低位運行態(tài)勢，面粉加工企業(yè)被迫提價以促進到貨量。

　　魯冀粉企面粉銷量同比下降

　　隨著國內氣溫升高，加之大中專院校放假，魯冀地區(qū)面粉消費需求低迷。由于魯冀地區(qū)面粉企業(yè)開工率處于低位，制約小麥采購需求，加之國家臨儲小麥不具備性價比優(yōu)勢，進入7月份以來，魯冀地區(qū)國家臨儲小麥成交趨于流拍。據統(tǒng)計，7月以來山東地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量42.2984萬噸，實際成交量僅3848噸，平均成交率0.91%，周度成交均價2330～2370元/噸;河北地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量30.2087萬噸，實際成交量僅5006噸，平均成交率1.66%，周度成交均價2330元/噸。

　　局部小麥飼用替代效應明顯

　　隨著生豬復養(yǎng)進程加快，飼料需求增加，加之玉米市場價格強勢上漲以及低開工制約麩皮產出量等因素提振，麩皮市場價格不斷刷新價格高點。截至7月下旬，山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米報價達2380～2420元/噸。玉米市場強勢運行，使得魯冀地區(qū)局部小麥飼用替代效應明顯，促使飼料加工企業(yè)與面粉加工企業(yè)搶購小麥。

　　價高制約魯冀小麥托市啟動

　　截至7月上旬，山東地區(qū)國家臨儲小麥剩余庫存量456萬噸，同比增加150萬噸，其中2016年產164萬噸，2017年產79萬噸，2019年產205萬噸;河北地區(qū)國家臨儲小麥剩余庫存量466萬噸，其中2016年產156萬噸，2017年產105萬噸，2019年產205萬噸。魯冀地區(qū)麥價持續(xù)高位運行，使得托市收購啟動難度加大。

　　價高影響魯冀小麥跨區(qū)流通

　　監(jiān)測數(shù)據顯示，截至7月中下旬，山東小麥價格為2260～2500元/噸，平均價2365元/噸;河北小麥價格為2240～2409元/噸，平均價2345元/噸。

　　由于魯冀地區(qū)面粉加工業(yè)集中度較高，且產能較大，小麥加工消化能力較強，后期預計隨著下游消費市場需求趨于回升，面粉加工企業(yè)規(guī)?；少徎驅⑻嵴裥蔓準袌鰞r格走勢，價高將直接影響小麥跨區(qū)域流通。預計短期內魯冀新麥市場價格將以偏強運行為主，但市場價格明顯上漲動力仍不足。