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3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 12月12日，由上期所等主辦、中原期貨承辦的第二屆中國(鄭州)鋁產(chǎn)業(yè)高峰論壇在河南鞏義舉行。來自鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的近200名代表參加。與會嘉賓認為，2020年中國電解鋁市場將再度過剩，但過剩量可控，企業(yè)應(yīng)當樹立正確的風(fēng)險管理理念，建立科學(xué)的套期保值管理制度。
安泰科鋁事業(yè)部經(jīng)理王宏飛回顧了2019年電解鋁行業(yè)運行狀況，并對2020年的發(fā)展趨勢進行了展望。她表示，2019年中國電解鋁市場呈現(xiàn)供需雙弱的態(tài)勢，供應(yīng)降速大于需求降速，導(dǎo)致短缺量擴大。受成本下降影響，行業(yè)平均利潤同比大幅增加，11月全國3585.5萬噸電解鋁運行產(chǎn)能中，有3264.7萬噸產(chǎn)能理論盈利，全行業(yè)盈利比重為89.4%。價格表現(xiàn)上，國內(nèi)外供需格局差異、宏觀環(huán)境差異導(dǎo)致鋁價內(nèi)外聯(lián)動性減弱，國內(nèi)鋁價走勢強于海外。
值得注意的是，2019年華東現(xiàn)貨對華南現(xiàn)貨價格貼水收窄，甚至出現(xiàn)兩地價格倒掛。王宏飛認為，這種情況未來將成為常態(tài)，主要是因為2019年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能布局發(fā)生變化，西南地區(qū)電解鋁供應(yīng)集中增加沖擊了區(qū)域市場。
展望明年的供需格局，王宏飛預(yù)計，2020年中國電解鋁市場將再度過剩，但過剩量可控，而全球市場仍然偏短缺。她預(yù)測，2020年中國新增電解鋁產(chǎn)能為170萬噸，其中云南省的新增產(chǎn)能占到一半以上。此外，產(chǎn)能置換即將進入尾聲，預(yù)計中國電解鋁產(chǎn)能天花板在4500萬噸/年左右。消費方面，2020年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，經(jīng)濟穩(wěn)增長依然是主線，鋁材出口雖然受到貿(mào)易摩擦影響，但海外存在缺口且短期難以快速補充，因此出口量不具備大幅下降條件。她預(yù)計，2020年上期所三個月期鋁價格主流波動區(qū)間在13200—14400元/噸。
杭州景誠實業(yè)有限公司金屬事業(yè)部經(jīng)理張明分享了企業(yè)期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)驗。據(jù)張明介紹，隨著市場的發(fā)展變化，傳統(tǒng)貿(mào)易公司的資金流服務(wù)、商品流服務(wù)、價格流博弈三種盈利模式難以為繼，新型貿(mào)易公司應(yīng)運而生。新型貿(mào)易公司的業(yè)務(wù)模式主要由三種，包括為下游提供資金服務(wù)，托盤業(yè)務(wù)；進行產(chǎn)業(yè)研究，為產(chǎn)業(yè)鏈提供信息流服務(wù)；以基差為核心的價格流服務(wù)。
在張明看來，基差交易是產(chǎn)融結(jié)合的必然趨勢?！盎钍瞧诂F(xiàn)交易的核心，是套期保值的關(guān)鍵指標，是產(chǎn)業(yè)研究的基礎(chǔ)?！彼硎?，基差對于商品交易，就像利率之于資本市場。具體策略上，他建議，當鋁錠價格大漲、升水收窄時，貿(mào)易商可多買現(xiàn)貨，做正套；當鋁錠價格下跌、升水擴大時，貿(mào)易商可多賣現(xiàn)貨，做反套。
豫新投資管理(上海)有限公司總經(jīng)理助理陳建威介紹了企業(yè)風(fēng)險管理組織體系架構(gòu)。他表示，企業(yè)應(yīng)當樹立正確的風(fēng)險管理理念，將風(fēng)險視為可利用的“特殊資源”加以管理，管理自己能承擔(dān)的風(fēng)險，分散、規(guī)避或轉(zhuǎn)移不能承擔(dān)的風(fēng)險，企業(yè)風(fēng)險管理的必要條件是確定適合自身風(fēng)險管理政策的風(fēng)險管理策略。在他看來，風(fēng)險管理的方法有三種。一是風(fēng)險分散，多元化經(jīng)營、通過均量或均價形式進行庫存調(diào)節(jié)等；二是風(fēng)險對沖，引入遠期、期貨、期權(quán)等衍生工具，針對風(fēng)險規(guī)模進行對沖管理；三是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，對風(fēng)險定價，購買保險、期權(quán)。
他表示，企業(yè)應(yīng)堅守風(fēng)險管理的基本原則，以期現(xiàn)對沖后的效果進行期貨套期保值效果評價，并根據(jù)評價結(jié)果考核期貨套期保值工作人員的業(yè)績，若單純考核期貨一端的損益，本質(zhì)上是在鼓勵期貨套期保值工作人員進行投機。他建議，企業(yè)應(yīng)當建立科學(xué)的套期保值管理制度，包括建立決策、執(zhí)行、風(fēng)控三權(quán)分立的管理機制，以及建立各層級風(fēng)險管理的授權(quán)機制。
