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印度糖庫存施壓全球糖價(jià) 甘蔗定價(jià)或可參考澳洲
2019-09-23

  2019/20年度全球糖產(chǎn)量下調(diào)




  主要下調(diào)了對于巴西、歐盟產(chǎn)量的估計(jì)。歐盟最新的MARS報(bào)告估計(jì)甜菜單產(chǎn)為72.2噸/公頃,較8月上調(diào)了0.7噸/公頃,雖然降雨使得甜菜生長狀況有所緩解,但單產(chǎn)預(yù)計(jì)較過去五年平均水平仍低3噸/公頃。




  ABARES在9月的報(bào)告中,將其對澳大利亞2019/ 20年度食糖產(chǎn)量預(yù)估從6月份的483萬噸下調(diào)至445萬噸。并下調(diào)對于出口量的估計(jì)。




  目前高企的印度糖庫存仍將制約ICE原糖未來價(jià)格的上漲。




  印度糖庫存高企




  印度糖庫存持續(xù)攀升,除消費(fèi)增速放緩之外,原因還在于有較高的FRP支持,印度甘蔗種植面積居高不下,與此同時(shí),較高的糖生產(chǎn)成本導(dǎo)致其出口缺乏競爭力,通過增加出口減輕庫存也存在難度。




  在高庫存壓力下,改變甘蔗定價(jià)模式,提升糖出口的競爭力顯得愈加緊迫。其政府正在考慮逐步將甘蔗定價(jià)模式轉(zhuǎn)為國際慣例形式,用食糖/副產(chǎn)品收入的百分比自動(dòng)為甘蔗定價(jià)。




  澳大利亞甘蔗定價(jià)方式




  澳大利亞糖廠采用與蔗農(nóng)進(jìn)行利益分配的方式來決定甘蔗收購的價(jià)格,甘蔗收購價(jià)與糖價(jià)充分聯(lián)動(dòng),也便于蔗農(nóng)在糖的衍生品上進(jìn)行相應(yīng)的套期保值操作。具體的,糖廠自留三分之一的糖收益,將三分之二的收益給蔗農(nóng)。但是這并不一定是實(shí)際值,還會(huì)根據(jù)實(shí)際情況有一個(gè)調(diào)整的空間。

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