外媒9月18日消息,投行伯恩斯坦(Bernstein)預(yù)計(jì),銅金比異常偏低的趨勢(shì)將是短暫的,未來銅價(jià)有望上漲。
銅和黃金的比值通常被視為風(fēng)險(xiǎn)胃納的指標(biāo)。這一比值上周脫離十年低點(diǎn)3.8,小幅升至3.9,銅價(jià)錄得350美元/噸的漲幅,金價(jià)則下挫60美元/盎司。
在存在不確定性因素的情況下,投資者涌向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn),而全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)面臨的壓力則會(huì)打壓銅價(jià)。銅金比下滑,意味著對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣降溫。
伯恩斯坦分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,全球銅貿(mào)易中的供應(yīng)量已經(jīng)達(dá)到低谷,未來銅價(jià)上漲將帶動(dòng)銅金比回升。
做多黃金、做空銅的投資者將兌現(xiàn)獲利,短期內(nèi)支撐銅價(jià)走升。
長(zhǎng)期價(jià)格曲線也保持同一方向,但也走偏過幾次,如全球金融危機(jī)后,歐盟債務(wù)危及、以及近期的中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
3月以來,銅價(jià)累計(jì)下跌10%,而同期金價(jià)則上漲了15%。
伯恩斯坦分析師團(tuán)隊(duì)稱,今年以來銅價(jià)的跌勢(shì)并未反映出其基本面情況?!皩?shí)際上,是投機(jī)性交易者在利用中美貿(mào)易爭(zhēng)端等不確定性因素來獲利?!?/p>
該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,銅金比上升將會(huì)是因?yàn)槭艿姐~價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng),而非受金價(jià)下跌的影響。
礦企以及嘉能可等大宗商品貿(mào)易商今年的日子并不好過,但銅價(jià)上漲或許會(huì)令其受益。