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　　近期，部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，2019/2020年度玉米消費(fèi)或被大規(guī)模替代，進(jìn)而影響其現(xiàn)貨實(shí)際需求量。其中，稻谷替代玉米主要集中在深加工行業(yè)的燃料乙醇，小麥則以飼用替代為主、加工替代為輔。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)陳化稻谷庫(kù)存已超過(guò)1億噸，這部分稻谷去庫(kù)存迫在眉睫。從稻谷替代應(yīng)用看，目前最為可靠的只有燃料乙醇加工被廣泛應(yīng)用。在乙醇汽油政策扶持下，燃料乙醇產(chǎn)量呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2018年國(guó)內(nèi)燃料乙醇產(chǎn)量達(dá)400萬(wàn)噸左右。

　　400萬(wàn)噸的燃料乙醇大概需要1200萬(wàn)噸玉米或1600萬(wàn)噸稻谷加工生產(chǎn)，稻谷在未來(lái)一個(gè)年度對(duì)玉米在燃料乙醇加工中替代的極限值僅在1200萬(wàn)～1500萬(wàn)噸(算上乙醇需求的增長(zhǎng))，代價(jià)就是消耗1600萬(wàn)～2000萬(wàn)噸的稻谷。也就是說(shuō)，想要通過(guò)替代玉米在深加工中的用量來(lái)消耗近1億噸的陳化稻谷庫(kù)存顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

　　雖然小麥也能在加工領(lǐng)域，如乙醇加工中替代部分玉米，但這種替代近幾年已經(jīng)常態(tài)化，因部分地區(qū)其價(jià)格具有特殊優(yōu)勢(shì)。目前最大的變數(shù)集中在其作為能量原料大規(guī)模替代玉米，早在2015年之前，由于華北多數(shù)地區(qū)小麥具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，每年的飼料替代高達(dá)1000萬(wàn)噸以上，之后隨著玉米價(jià)格不斷回落，替代優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。如今，隨著玉米價(jià)格觸底反彈，小麥價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)明顯回落趨勢(shì)，小麥的飼料替代再度被市場(chǎng)關(guān)注。

　　但從實(shí)際價(jià)格走勢(shì)分析，最有可能出現(xiàn)小麥替代的華北地區(qū)，小麥價(jià)格仍平穩(wěn)運(yùn)行在2250元/噸以上，而玉米實(shí)際成交價(jià)僅個(gè)別地區(qū)在很短一段時(shí)間達(dá)到過(guò)相近的高度，隨后便回落直至穩(wěn)定在2000～2100元/噸區(qū)間。小麥大規(guī)模替代玉米在飼料中應(yīng)用的前提是其價(jià)格要運(yùn)行在玉米價(jià)格的90%以下，因此下年度小麥要在飼料原料中作為能量原料大規(guī)模替代玉米，先決條件依然不具備。并且，在國(guó)家一再?gòu)?qiáng)調(diào)保障口糧安全的大的戰(zhàn)略方針之下，在玉米供給相對(duì)充足的前提下，也不會(huì)鼓勵(lì)使用主要口糧之一的小麥大規(guī)模替代玉米在飼料原料中的應(yīng)用。

　　綜合分析，新市場(chǎng)年度玉米的整體消費(fèi)量不會(huì)發(fā)生大的變化，供需結(jié)構(gòu)也不會(huì)發(fā)生翻轉(zhuǎn)式的調(diào)整。